What is a Title Search?

What is  a  Title  Search?

It  may  seem  like  there  are  a  million steps  to  the  closing  process  when buying  or selling  a  home.  A  title  search is  just  one  of  the  many  stages  and title  problems may account  for  almost  10%  of  closing delays.  As  a  seller,  doing a  preliminary  title search can help avoid costly  delays  at  the  end.  So,  what  is  a  title  search and what does  it  disclose?

In the  simplest  form, a  title  search identifies  who  owns  the  property.  This  may obvious, but  surprisingly,  sometimes  the  party  selling  the  home  may  not  actually have the  legal right  to  do  so, at  least  on paper.  For  example, in the  case  of  a married couple, the  property  might  be  in only  one  spouse’s  name.  Another example  would be  a  property  held in  trust  or  probate;  it  could take  some paperwork  to  correct  title  to  allow  a  sale.   

A  title  search also  uncovers  any  existing  liens  on the  property.  This  would include any  current  mortgages  and may  find old debt  or  unreleased loans.  Items  which must  be  paid  off  or  removed  prior  to  sale.  Finally,  a  title  search  will  list  any deed restrictions,  such  as  easements  or  property  restrictions. 

 If  the title search  does  find  any  issues,  the seller  will  need  to  remove  them  before the  closing  can occur.  Once  the  sale  is  closed, title  insurance  ensures  the  new owner against  any  title  issues  that  were  not  discovered during  the  search.   

No one  wants  unexpected delays  during  closing.  A  seller  can help mitigate  title issues  by running  a  preliminary  title  search  at  the  time  of  listing.  This  gives  them plenty  of  time  to  address  any  outstanding  title  issues  before  it  costs  buyer  and seller  valuable  time  in  delays.